日期：2026-09-07 07:47:32
6月3日，A股三大指数悉数收涨，其中，沪指上涨0.22%。
今年以来，A股市场整体走势较强，沪指一度突破4250点，创近11年新高。在此背景下，私募机构管理基金规模也实现历史性突破，截至今年4月末，存续私募基金规模超过23.4万亿元，其中，私募证券类基金规模也不断增长。
过去一年里（截至今年4月末，下同），私募证券类基金规模从2025年4月末的5.51万亿元，增长至今年4月末的7.85万亿元。
私募行业的规模增长，一方面是产品净值上涨带来的“被动膨胀”，另一方面是投资者真金白银的净申购。
与此同时，量化私募总规模已突破3万亿元。对此，有百亿元级量化私募人士告诉记者，这段时间，不是出差就是在出差的路上，不停切换城市路演，目前量化选股策略市场热度最高。
强者恒强
私募排排网数据显示，从去年4月末到今年4月末，短短一年时间，国内私募证券类基金规模累计增量高达2.34万亿元，增幅为42.47%。行业也迎来跨越式“扩容”浪潮，强者恒强格局下，头部私募竞争优势持续放大，行业集中度不断提升。
数据显示，今年4月共有216家私募管理人实现规模正向增长，15家机构成功跻身百亿元级私募行列。截至4月末，国内百亿元级私募管理人总数增至137家，再度刷新历史纪录。
从增长动因来看，本轮私募规模大涨由双重核心力量驱动——一是A股行情持续向好，推动基金产品净值上涨，形成规模被动扩容；二是市场投资信心回暖，投资者持续入场申购，为行业带来实打实的增量资金。
产品备案数据同样印证头部集聚效应显著。2026年以来，全国累计1765家私募管理人完成新产品备案，其中百亿元级私募备案机构达109家，约占百亿元级私募总数量的80%，头部机构的产品发行与市场布局能力远超中小私募。
融智投资FOF（基金中的基金）基金经理李春瑜分析指出，本轮私募规模增量主要集中在指数增强与宏观两大策略，其中指数增强策略的爆发式增长依托多重市场与技术支撑。
从市场层面来看，当前A股个人投资者占比偏高，市场定价效率仍有较大提升空间，叠加A股上市公司持续扩容，为指数增强策略挖掘超额收益提供了优质市场环境。
与此同时，AI（人工智能）大模型的深度落地与应用，大幅提升量化策略研发效率，帮助机构持续挖掘全新有效交易因子，进一步强化了指数增强策略在震荡市中的超额收益能力，助力该赛道快速抢占市场份额。
量化崛起
在私募行业规模“扩容”背景下，量化私募已成为核心增长主力，凭借高频发行、稳健业绩持续抢占市场资源，彻底重塑私募行业格局。中国证券投资基金业协会公开数据显示，截至6月2日，头部量化私募稳居产品发行第一梯队，年内备案量领先。其中，明汯投资以149只新产品备案量登顶年度私募“备案王”；平方和投资、顽岩资产分别以101只、83只备案产品位列第二、三；黑翼资产、衍复投资、进化论资产等头部量化机构备案数量均居行业前列。
多家券商研报印证量化私募行业的爆发态势。中信证券数据显示，2026年一季度，量化私募规模完成二次扩张，总量攀升至2.8万亿元。浙商证券近日发布的研报进一步确认，量化私募整体规模已正式迈入3万亿元时代。
与此同时，头部量化梯队持续壮大，截至2026年4月底，国内证券类百亿元级量化私募数量达71家，其中16家为年内新晋机构。值得关注的是，今年新增百亿元级私募中，量化机构占据绝对主导，量化策略彻底超越传统主观策略，成为新晋百亿元级私募的核心力量。
谈及量化私募的强势崛起，鸣石基金相关负责人表示，相较于传统主观多头策略，量化策略依托模型快速迭代优势，拥有更强的市场适配性和稳定赚钱效应。行业持续加码AI技术、高端算力、专业人才等核心资源，让量化投资的创新能力与投研实力持续升级，稳健的业绩表现使其成为高净值客户的核心配置标的，推动行业规模、产品备案量双双暴涨。
赚钱效应
持续稳健的业绩兑现，是私募行业规模尤其是量化私募规模持续大涨的核心底层支撑。私募排排网数据显示，截至2026年4月底，市场6122只有完整业绩记录的私募产品，近一年合计实现规模“扩容”2479.31亿元。其中百亿元级私募领跑全行业，近一年规模新增967.25亿元，旗下839只产品近一年平均收益率达42.94%，赚钱效应显著，持续吸引资金入场布局。
从长期业绩维度来看，量化策略的稳健优势更为突出。私募排排网数据显示，近三年，243只量化选股产品平均收益率达111.05%，344只量化指数增强产品平均收益率为96.38%，同期1042只主观多头产品平均收益率为139.14%，虽然后者收益率上限更高，但波动大、回撤风险高。
蒙玺投资相关负责人表示，当前市场主流热门量化策略分为指数增强、量化选股、市场中性三类，其中指数增强策略最受市场青睐。该策略通过量化模型捕捉市场交易机会、赚取超额收益，具备基准透明、收益稳定、风险可控的优势。针对2026年A股个股分化显著、行业轮动加速、市场风格频繁切换的行情，指数增强策略的适配性优势全面凸显。
而量化选股策略不受固定指数约束，可在全市场筛选基本面改善、估值修复、资金异动等多元机会，适配追求高收益弹性、能承受合理波动的中长期投资者。市场中性策略则聚焦纯粹阿尔法收益，风险收益比优异，是稳健型资金的优选标的。经过多年市场极端行情洗礼，投资者理念日趋成熟，更加看重策略稳定性、风控能力，这也让稳健型量化策略持续出圈，成为私募行业规模持续增长的核心动力。
鸣石基金相关负责人表示，细分赛道中，量化选股策略热度最高，该策略无指数绑定限制，选股池覆盖面广、操作灵活、业绩弹性突出，指数增强策略紧随其后，两大策略共同助力量化行业规模不断“扩容”。
远和资产方面也告诉记者，目前“择时量选”产品比较受欢迎，该策略根据市场情绪动态调仓，上涨捕捉趋势、风险期主动避险，通过优化收益风险比平滑净值曲线，帮助投资者穿越市场波动，从而长期稳健持仓。
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